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美股方面，去年底以来的下跌修复接近尾声：3月美联储议息会议正式确认货币政策转鸽；欧、美PMI数据大幅不及预期；诸多事件性的潜在利多面临预期兑现，风险偏好难以继续上行；下一阶段将回到业绩基本面。以当前2750的标普500点位计算，美股到年末大致有-13%~-23%的下跌空间。

论坛将发布“国民健康生命周期时钟”、《银色经济与健康财富发展指数（2018）》预报和《中国养老金投资白皮书》，探讨银色经济发展战略与金融创新、优质高效医护康养服务体系建设与投资、符合健康财富生命周期的社保政策、养老金投资等重要议题。责任编辑：赵子牛

资源加速整合，助力汾酒全国化步伐：拟收购山西杏花村汾酒集团酒业发展区销售有限责任公司51%。发展区销售公司在30个省、市、自治区建立了成熟的经销网络。收购发展区销售公司51%股权有助于汾酒快速增强公司市场竞争力，拓展省外市场份额，整合优化公司的销售资源，拓展、健全经销商体系，提升市场竞争力，助力汾酒全国化步伐。

正确处理立足国情与借鉴国外的关系。习近平同志指出：“我们要虚心学习借鉴人类社会创造的一切文明成果，但我们不能数典忘祖，不能照抄照搬别国的发展模式，也绝不会接受任何外国颐指气使的说教。”在经济全球化时代，一个国家要实现现代化，必须以世界眼光和开放心态吸收借鉴其他国家创造的先进经验和有益成果。但应认识到，国外经验可以学习借鉴，却不能照抄照搬。现实中，一些发展中国家照抄照搬西方模式甚至依附于西方国家搞现代化，最终失去发展自主性，非但没有实现现代化，反而陷入动荡之中。事实证明，国情不同，道路就会不同，立足本国国情才是走向现代化的正道。改革开放以来，中国正是坚持从本国国情出发，不断汲取人类优秀文明成果，才走出了一条让世界瞩目的社会主义现代化道路。

A股方面，中美谈判消息、外部市场调整和国内监管趋严，风险偏好出现回落，市场周二调整跌破20日均线。延续我们过去两周的观点，市场从指数单边上涨进入盘整阶段，短期波动加大，创业板的缩量和上证50的放量显示市场逐渐回归基本面。我们去年底预言“股债N字型”在2季度将展开第二笔，驱动从beta转向alpha，结构上价值和科技成长均衡配置。

公司依托产品高端化/差异化和渠道管理优势，持续增长动能清晰；原材料压力有效缓解，销量增长稳健，维持“买入”评级。根据公司18年业绩预告，我们下调盈利预测，预计18-20年净利分别为4.04/5.06/6.11亿元（前值：4.47/5.46/6.80亿元），同比15.9%/25.0%/20.7%，对应PE 25.6X/20.5X/16.9X。