dongsegf@gmail.com

最早开始吹自己平台赎回T+0.5到账的是某券商资管，当时宣传的是中午12点，结果被南方基金直销的9点前，汇添富直销的8点前轻松超越，这家券商资格的自信不知从何而来，前两个月，某名不见经传的代销机构，都能做到货币基金普通赎回T+1日中午到账了。

投资建议：公司为商用车涡轮增压器龙头，通过并购羿珩掌握多项核心技术，成功进军光伏以及高端制造领域。未来随公司新产品的拓展及落地，以及光伏市场的复苏，公司有望进入快速增长期。我们预计2018至2020年营收分别为8.81、11.94、14.16亿元，归母净利润分别为1.05、1.48、1.87亿元，EPS分别为0.45、0.63、0.80元/股，对应31、22、17倍PE。最终加权算得公司的目标市值约为39.4亿，对应股价约为17元，首次覆盖给予“买入”评级。

“改革开放带来经济结构持续优化，发展模式更加集约高效。”他称，北京发展方式由过去主要依靠资源消耗向集约减量转变，而科技创新成为首都经济发展的第一动力，贡献率超过60%。北京经济体制改革深入推进，现代市场体系更加完善。王强表示，四十年来，国有经济活力、控制力、影响力不断提升，并鼓励、支持、引导非公有制经济发展。2017年，北京市国有企业资产总额6.4万亿元人民币；全市私营、个体经济超170万户，从业人员近千万。

2、禁运事件后，供应链基本恢复正常，基本风险较低。从芯片禁运事件和解之后，运营商工程建设/集采开始恢复，中兴产线复工，中兴通讯供应商也开始恢复正常供货，据Delll‘Oro统计，2018第三季度中兴通讯的无线接入网RAN业务市场份额上升了5个百分点，从而使其能够扭转在第二季度丢失给三星的整体市场份额。供应链正常化是趋势，再次遭遇芯片禁运风险较低。

5． 投资建议：鉴于公司产品矩阵升级优化，控盘分利计划有序推进，将18-20年净利润分别由134、154、185亿元调整至134、161、193亿元，EPS分别由3.45、3.97、4.76元调整至3.45、4.15、4.98元。参考贵州茅台、泸州老窖等白酒龙头可比公司估值，可比公司平均估值27.24倍，给予五粮液19年28倍市盈率，12个月目标价至116.2元，当前股价对应19年20.4倍估值，36%以上增长空间。

公司有望成为长江电力配售电业务唯一主体！三峡集团逐步增持直至控股三峡水利、资本运作上频频出手整合重庆地方电网资产，彰显了其深度参与重庆电改、推进四网融合的意愿和决心，我们认为，其目的一是顺应电改趋势，全力打造配售电平台、拓展产业链；二是争取扩大送电入渝的规模，增加水电消纳空间。从三峡集团的资产配置策略看，我们认为其尤其关注能与自身现有业务能够形成协同效应的优质资产。上游的协同效应主要是区域联合调度带来的电量增发，下游的协同效应则是售电和电网，作为以水电为主的企业，若要在愈发严苛的条件下维持甚至提高当前的利润水平，拉长盈利链条、切入配售电环节是长期战略中必不可少的一步。